0后卖卡片干出一家上市公司AG真人游戏平台年入3亿9
除了Suplay=△▽…△，米哈游在消费领域聚焦IP衍生品有很多布局◆▽，例如凌梦科技◇◁，旗下●★▲▽•★“萌购=■…▲■•”为海外ACG代购平台★▲◇，长期销售《原神》等周边产品…▷=□。Apex-Toys（湃思文化）■-=：合作推出《崩坏 3》八重樱等爆款手办◆•，曾进入天猫双 11 潮玩店铺 TOP20◇▽•▷--。艾漫动漫◆□▼：正版动漫 IP 综合服务商★▽▼，旗下潮玩星球在全国拥有 100 多家线下主题门店◇=…□，覆盖 IP 衍生品全链条AG真人游戏平台▷○△。
这次不是被小学生买爆的卡游▽□■▼□▼，是被大人买爆的Suplay ☆▲。靠着卖高端收藏级卡牌▪▲☆•★▽，一年卖了3个亿★■。
进入潮玩行业之前▪▽◁☆□▲，他先在华兴资本工作…★，后来又参与创立文化众筹社区摩点网▲◁。
这套产品体系◆△▲▲▽，明确是为成年人准备的▪▪-△△○。招股书显示●◁，Suplay 超过 99% 的消费者年龄在 18 岁以上★-•■◆。这在当时的中国卡牌市场◇▷•-▲，是一个明显的反差▲-●•◇。在 Suplay 出现之前•★…▷○☆，以卡游为代表◆=▼△▷□，国内卡牌长期以低价△■▷•-、娱乐型产品为主□□▲，重点在•▪…•“玩•◆”和▷◆▪“消耗□◁●”◁◇。
3★□…◆○、和拆盲盒一样•○△，拆卡过程自带▼☆▼“未知惊喜•▽●-”▲●◇□，直播拆卡等形式进一步放大社交属性□=AG真人游戏平台年入3亿9，拉动复购与传播△■□。
线下渠道高度依赖经销商网络◆◇□★-，报告期内经销渠道收入占比稳定在 74%-82%…-▽•□，是最主要的营收来源☆▷…◆▼○。
2021 年☆☆-▼=，黄万钧带队收购潮玩品牌▼▼•○■“嘿粉儿▲…-▪□•”▼◇，成立收藏卡品牌▲□○□●“卡卡沃◁○▷△•▽”◁◇-•△•，同时引入米哈游 800 万美元投资▼••◆○•，并获得《原神》等核心 IP 授权…◁◁☆▲▽。通过这些动作◁○•▼，Suplay 不再只是交易平台…■…▽●，而是打通了▽=▲“IP 授权—生产—销售□-=▼○”的完整链条=◇。此后▼★☆，公司持续扩展 IP 矩阵▲□■△◁，相继引入迪士尼▼◇◇=★▽、华纳兄弟●▽☆☆▷•、故宫等授权△=▽☆▽•，收藏卡逐步成长为公司最重要的营收来源▪◁▪。
2024年▲▪◁•，全球收藏级非对战卡牌市场规模约 120亿美元◁▽，预计2029年增长至 257亿美元★▼；中国市场仍处早期阶段▼•○■，2024年规模为 62亿元▲□…▷◆，预计2029年将增长至 165亿元■◁▼□★…，年复合增速 21▷□●■△◆.4%▽◇◇●•◁，明显高于全球平均水平◁•。
Suplay 并不把自己当成•▽■△○“卖卡牌的•=□▷■●”■◆▼■△•，而是一家做 IP 收藏品和消费级产品的公司-▲◆▽•▼，并且按全球市场来设计业务□○▽•。
但是在国内卡牌市场劲敌很多◇▷○•，成立于2011年的卡游●☆▷☆，2024年营收破百亿元-•▷…，远远超过Suplay□○，垄断国内71□★•.1%集换式卡牌市场▲◁○△▽•。卡游依赖IP●◆，奥特曼一个IP就贡献了73%的营收○★★-●▲，而真正属于自己的IP占比不足3%★=0后卖卡片干出一家上市公司。
1■★◁☆、依托《原神》《哈利波特》等顶级 IP 的粉丝基础△○，卡牌成为情感载体◆△○○◆△，叠加限量发行机制●◇，稀有款 1/1 卡牌二手价可达 5000 元以上▷•▼☆•，形成 △▼○“越稀缺越增值•●▽-◁◁” 的收藏逻辑-▼=●▲。
2…•▽●◁、低本高利的盈利模型■▪-▪：卡牌生产以纸制品为主■◁★◆▪=，原材料成本低○▽◁，而 IP 授权后的设计溢价◇■▼☆■、收藏溢价显著◆◇●▪-，叠加 70% 左右的高毛利率■△□，商业回报空间充足◆△★-★•。
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卡游两次冲刺IPO失败◇=，IP依赖对Suplay也是风险▼○▼。截至2025年9月30日▼□，Suplay已与22家IP授权方建立合作◆□…★，覆盖米哈游《原神》☆○、华纳兄弟《哈利·波特》=-…、迪士尼及故宫文化等IP○=△。然而□▼■◆，Suplay前五大授权IP贡献的收入分别占总收入的47☆○.8%=▼◆◁•、61▽▲…◁•●.5%和77■☆-◇•.7%◁○△=◆，集中度极高且在逐年上升△★==○。
在2021年的A+轮融资中◇☆◁△，Suplay获得了知名游戏公司米哈游的800万美元投资=▪。
在竞争层面●▼▼□○★，收藏级卡牌市场在全球范围内仍由海外品牌占据主导地位▲◇◆■=。Suplay在文件中披露•▪■◆△◆，按2024年GMV计算●=■▷□，其在中国收藏级非对战卡牌市场排名第一▼★◇，在全球范围内进入前五☆◇▼●▷-，也是其中唯一的中国品牌□…★◆●。
这是一个明显的基础设施缺口▽▪-。黄万钧在公司创立之初就划了一条线…•▼：单张卡的发行价◆●▪，Suplay已完成5轮融资▼…▷▪，而是■●◆▼▲=“留在手里的东西▷▪”…◇☆▷▲▷。可以当场在平台挂单出售□-★○•。
它做的关键一步△•△▼，是把国际成熟市场的第三方评级体系引入国内▷△★◁。卡牌不再只是△▲▲=▽•“好不好看•□▲◇▲”△-，而是有标准•◁▷•-□、有分级-★▼、有可参考的价值区间■★●△▪。产品的溢价能力提升了=…▪，用户对●▼★“收藏价值-▼…●-”的信任感■-■=，也建立起来了○■▼○。
尤其值得注意的是★▷▷▷，卡游与红杉中国=•□、腾讯的对赌协议明确■○，必须在2026年6月前完成IPO▽□◆▲•，否则需•▪●◇◇☆“连本带利▲▽”回购1…•☆=.35亿美元股份•…=▽▪▼，还要支付每年8%的利息▼◇◆■★■，算下来光赔偿就超13亿元□•。
即便有人想收藏■◇□-=，也很难判断△•★-▪：这张卡○•◁☆，将来到底值不值钱■■=▼•◆？Suplay 试图补上的●◇=▽■，正是这个判断缺口-△◇◆。
2019 年▽□□•▲◁，这一设计迅速解决了痛点▼◇◆，他创立Suplay▪○…，数据显示◇◁○○，线上以微信小程序为直销核心△▷•▪，形成••…▼△★“购买 - 收藏 - 变现★▽▲”的完整链路☆▽▼。只能去闲鱼★◁▪行业发展困境及发展前景预测分析AG真人游戏2023年中国茶叶，、微信群转卖☆▷○•●，投后估值达1亿美元……▪■-？
4△-、稀有卡牌在二手市场可实现溢价转手▷▷▼▽，快刀财经已同步入驻…••▷▽：36氪-▽、虎嗅网▪▪□、钛媒体▼•、i黑马=■□★•、品途网▼◇■、商界☆○▪•■、趣头条▼□▷=■、砍柴网●…、梅花王●◆、艾瑞专栏◆◁…◁▼▽、亿欧网□•▲…☆、创业邦▲•▪□、知乎=★◇▲•☆、雪球•◇○◆=-、今日头条=▼=◆▽•、百度百家◆▷○▲▼…、界面新闻□•☆、一点资讯▼●◇•▽、网易号●=、搜狐自媒体◆□◁■☆▲、凤凰网△◆•▼△、新浪财经头条△◇、新浪看点▽▷△▪、UC大鱼号▷★▽…、天天快报△□•△◇★、企鹅自媒体=★●▪■、投资界▽□◇★=□、思达派▪▷☆▷、猎云网◆•▷■•、简书等30多家自媒体平台▼•●…▪。效率低•▷、信任成本高◆◆。但交易体系是碎的AG真人游戏平台☆●▪，推出--◇“即抽即卖●•▽▼◇…”功能★=•■▽：抽到不想要的款式▽△■◇▲□，抽到不喜欢款式的用户▲◇▽=●，2018 年前后□◆△•…•，截至2025年9月累计注册会员约130 万▽▼◁☆？
Suplay成立于 2019 年=•…=▪，创始人黄万钧目前 32 岁▪…◇■☆，2013年毕业于中央财经大学•□☆。
帮助平台在早期就积累了百万级的核心用户☆★▲▼△。收藏卡复购率连续多年超 75%★◆▽□•■，从微信抽盒机小程序切入-□◁-■•，2025年前 9个月电商渠道营收2263☆◆•○…◁.6万元■★▷■□…，它卖的不是▲•▷■“抽卡的刺激□▼▼◆☆-”=■◁○，这是 Suplay 出现的直接原因◇•▲★。最近一轮融资于2025年7月7日完成☆◇◁●…？
最终形成一条清晰的结构=▼★…：一头是偏收藏的产品○▪•▽▲，强调稀缺和价值▲○；一头是偏消费的产品•▪-▲=•，强调好看-•…、好玩☆◇、好买□■◁○。
盲盒火了▪•，盲盒经济迅速爆发-△，直播拆卡为重要销售形式◇…▪◆▽置扩香瓶？香薰精油如何使用？AG真人游戏 以30平方米的房间为基准▽▷，将精油滴在上面◁▷，让火焰持续燃烧约两分钟◁▽。将适量的精油滴入水中▷，1■▪. 香熏精油可以通过多种方式进行扩香=▷。各 更多 置扩香瓶？香薰精油如何使用？AG真人游戏，。2025年前9个月营收 4784 万元■◁◆★▷；要高于 10 元人民币=▼▲■★。同时通过天猫等电商平台补充直销△•▽，黄万钧判断-□■…-，成立以来☆◇▲◁=，
卡牌站稳后☆•◇•，Suplay 产品形态被延展到潮流玩具○□▽、手办▪▼、迷你手办○…、毛绒玩具等=▪。
